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伯克希尔·哈撒韦公司的表现超出了人们的预期,巴菲特的继任者仍然一事无成 中通国脉股票

来源:股票技巧 作者:佚名 浏览量:233

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当地时间2021年5月1日,查理芒格大部分时间和往常一样在沃伦巴菲特身边。

刚刚发布的财报显示了伯克希尔哈撒韦的强劲回报:2021年第一季度,伯克希尔哈撒韦的营业利润为70.2亿美元,位居2010年以来的第二位。营收645.99亿美元,高于此前635.39亿美元的市场预期;与去年同期亏损497亿美元相比,公司今年第一季度净利润达到117亿美元,相当于每股a股7638美元。

但巴菲特在财务报告发布后的股东大会上表示,美国如此“火热”的经济反弹出乎他的意料,他的投资集团正受到通胀的打击。与此同时,巴菲特的接班人,这几年被广泛猜测,至今没有答案。

伯克希尔·哈撒韦的收入超出预期,但减缓了对其股票的购买

伯克希尔哈撒韦公司一季度财务报告数据确实高于市场预期。

财务报告显示,公司第一季度营收为645.99亿美元,较去年同期的612.65亿美元增长约5%,也略高于635.39亿美元的市场预期;本季度营业利润为70.2亿美元,同比增长20%,也比2019年的55.6亿美元高出26%;一季度投资及衍生品净收入46.9亿美元,去年同期亏损556.2亿美元;其股票投资也获得了可观的利润,第一季度增加了约28亿美元。

此外,伯克希尔哈撒韦的巨额现金储备也是亮点之一。截至2020年底,公司现金储备达到1383亿美元,而截至2021年第一季度,价值为1454亿美元,增长约5.2%,接近去年第三季度的纪录。

对于一系列高于预期的收益,市场预期主要是通过伯克希尔·哈撒韦投资组合的扩张和变化、经济好转和业务反弹等因素实现的。

然而,一直热衷于购买自己股票的伯克希尔哈撒韦(Berkshire Hathaway)已经放缓了购买速度。根据伯克希尔哈撒韦提交给证券交易委员会(SEC)的文件,该公司出售的股票很少超过其第一季度购买的股票。

近年来,由于难以跟上不断增加的现金流,伯克希尔·哈撒韦回购了大量自己的股票(A类和B类普通股),从而提高了此前一直回避的资本配置杠杆。2020年第四季度,该公司购买了约90亿美元的自有股票,创下纪录。2020年,回购股票规模达到前所未有的247亿美元;但在今年第一季度,这个数字仅为66亿美元。

虽然伯克希尔·哈撒韦自己的股票回购不如以前,但伯克希尔·哈撒韦的掌舵人巴菲特自3月底以来一直在购买该股。市场预计,截至4月22日,巴菲特将回购至少12.5亿美元的股票。

财务报告还披露了伯克希尔哈撒韦公司第一季度最新的4个头寸,占其总投资组合的69%;去年同期四大岗位占比68%。

苹果公司(Apple Inc)今年第一季度仍是公司投资组合中最大的单一股权,价值1100亿美元,但略低于去年同期的1204亿美元;其在美国银行公司、美国运通公司和可口可乐公司的股份分别为400亿美元、214亿美元和211亿美元。

从1965年到2020年,伯克希尔哈撒韦的复合年增长率为20%,大大超过了标准普尔500指数(S & P:500)10.2%的增幅(包括股息)。近年来,随着业绩下滑,公司过去三年和五年的总回报率分别为12%和14%,而标准普尔500指数回报率为18%。

芒格在这一次左右,继任者仍然没有答案

通常,股东大会会在巴菲特的家乡奥马哈举行。然而,由于新冠肺炎病毒疫情,巴菲特的老合伙人芒格没有出席2020年股东大会。但今年股东大会搬到洛杉矶后,这两位“90后”老合伙人大部分时间还是像以前一样一起出现。

在乔·拜登(Joe Biden)政府大力倡导的绿色经济下,贝莱德等大型机构也在以口头声明或实质性行动的形式进行转型,但伯克希尔·哈撒韦(Berkshire Hathaway)的表现平平。在这方面,加州公务员养老基金管理公司Calpers和资产管理公司Neuberger Berman以及伯克希尔·哈撒韦公司的其他主要股东都表示致力于推动后者采纳以社会和环境为重点的股东提案。

但伯克希尔哈撒韦约70%的股份由个人持有,其中大部分是巴菲特的长期忠实股东,因此这一努力可能会暂时受阻。“伯克希尔·哈撒韦的个人股东非同寻常,价值不菲,因此前者没有必要取悦华尔街分析师或机构投资者。”巴菲特最近说。

芒格在股东大会上表示,全球变暖的具体因素仍不清楚。巴菲特后来表示,伯克希尔哈撒韦公司在商业基础设施上投入了大量资金,只有在其他能源能够支撑公司今天的运营时,才会考虑关闭燃煤电厂。

令巴菲特惊讶的是,美国经济复苏如此之快,但价格上涨的压力迹象却如此之快。“在新冠肺炎疫情的经济复苏期间,我们看到了价格压力上升和大量通胀的迹象,由于其业务性质,我们的公司正受到通胀的影响。”

鉴于两人都进入了90对的门槛,巴菲特的继任者一直是最近股东大会关注的焦点之一。巴菲特在2021年的股东信中写道,伯克希尔·哈撒韦已经为我和芒格的离开做好了一切准备。

不过,在这次股东大会上,巴菲特并没有提及此事。去年,公司副董事长格雷格贝尔(GregAbel)为芒格出席了股东大会,引起了市场上的激烈讨论。

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(文章来源:《21世纪经济报道》)

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